东鹏饮料(东鹏饮料前三季卖出超65亿元)

记者 | 张艺 马一苇

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“中国能量饮料第一股”东鹏饮料(605499.SH)10月12日晚间发布前三季度业绩预告,公司预计报告期实现归属于上市公司股东的净利润为11.40亿元到11.76亿元之间,同比增长14.49%至18.11%。

其中,东鹏饮料第三季度归母净利润区间在3.85亿元至4.21亿元之间,较符合市场预期。

东鹏饮料表示,业绩预增的主要原因在于,通过加强在渠道端的冰柜投放和产品冰冻化陈列等举措,提升产品曝光率,提高消费者的购买频次与单点产出,从而带动了收入的增长。

公司前三季度公司营业收入预计为65.37亿元到66.46亿元,同比增长17.57%到19.52%。

受业绩消息刺激,10月13日东鹏饮料低开高走,早盘一度涨停,随后回落,全日上涨4.62%,收于137.30元/股。

东鹏饮料是一家大本营位于广东地区的功能饮料龙头,2021年5月登陆资本市场。作为起源于广东地区的品牌,东鹏饮料一直谋求全国性扩张。

中报显示,2022上半年东鹏饮料合作的经销商数量增至2,590家,增长12.02%,经销商全国覆盖率提升,地级城市覆盖率达到98.79%;公司的终端网点数量增加至250万家,增长比例达到19.62%。

冰柜投放上,截至2022年6月30日,一共投放约7.4万台冰柜。此外,拓展包括小卖店、加油站、自动贩卖机的全渠道零售。

东鹏饮料同步进行全国产能布局,目前已建成投产七大生产基地,合计产能达约280万吨/年。此外,公司正在推进长沙基地、衢州基地的建设,还计划在华南基地、安徽基地、重庆基地和南宁基地新增产品生产线。

这些均是东鹏饮料前三季度业绩增长的基础。 同时,这些全国性的布局已有所成效,东鹏饮料对广东区域的重度依赖情况在改善。

此前,东鹏饮料广东区域销量占比超60%,2021年上市首年,这一比例已降至45.85%,不足一半。今年上半年,广东区域贡献的营业收入首次低于四成,至38.40%。

“收入重于业绩,全国化是东鹏第一要务。”国盛证券符蓉认为,疫情影响下饮料行业由于消费场景回补性较差普遍受损,东鹏得益于省外市场高速增长冲抵疫情影响。

华创证券研报也认为,东鹏饮料渠道扩张顺利,旺季天气持续高温,明显助推软饮料动销,7-8月整体行业产量同比增长11.7%,较第二季度的0.22%增速实现大幅改善。而东鹏前期网点扩张顺利并持续强化终端冰冻化陈列,支撑公司第三季度营收加速增长。

此外,理财收入或也是东鹏饮料业绩增长的原因之一。

截至上半年末,东鹏饮料理财产品及结构性存款合计为30.9亿元,较去年同期末增加超18亿元,因此华创证券推测,“投资收益和政府补助增加为业绩超预期增长的重要原因。”

三季报业绩预告也显示,东鹏饮料前三季度实现归母扣非净利润为10.50亿元到10.71亿元,同比增幅为8.73%到10.91%,较净利润增幅少6-7个百分点。

尽管此次业绩预告在市场预期之中,但与前几年动辄超40%的业绩增速相比,今年增速已明显放缓。其主要原因在于原材料成本的上涨。

上半年,大宗原材料聚酯切片均价同比2021年上涨38.97%,白砂糖均价同比2021年上涨7.00%。公司上半年毛利率由去年同期的46.89%减少至本期的42.68%。

从营收和净利润增速对比来看,第三季度东鹏饮料成本压力仍存,但压力有所缓解。

9月以来PET现货价格明显回落至8000元/吨以下,第三季度均价同比增长27%,较第二季度约37%的涨幅已有明显收敛,因此,华创证券欧阳予认为,东鹏饮料成本压力有所减轻。

国金证券分析师刘宸倩也认为,PET、白砂糖等价格虽环比降低,但公司成本仍有不小压力,预计毛利率同比降幅在收窄。

如何破局“超级单品”现状,仍是东鹏饮料的一大难题。

近年公司推出了“东鹏大咖”、“东鹏0糖特饮”、“东鹏气泡特饮”等新产品。但半年报显示,东鹏特饮占公司销量比重不降反升。

2022上半年东鹏特饮销量占公司总销量91.51%,而营业收入更是占公司总收入96.13%,对比去年同期略有提升。

东鹏饮料前三季卖出超65亿元,股价一度涨停,第二大股东仍在择机套现

值得注意的是,东鹏特饮第二大股东一直保持在减持窗口期。

日前,东鹏特饮第二大股东君正投资披露减持计划,计划在2022年10月19日至2023年1月17日减持合计不超过1200.03万股股份,即不超过公司总股本的3%。

君正投资持有公司8.99%股份,为公司首次公开发行前取得的股份。

这不是君正投资第一次计划减持。今年5月27日君正投资所持有的限售股份解禁上市流通,同日便披露了减持计划。但截至减持计划届满,君正投资一股未减。

东鹏饮料前三季卖出超65亿元,股价一度涨停,第二大股东仍在择机套现

此次君正投资再次披露减持计划,意味着其依旧在寻找套现机会。

东鹏饮料股价上市后一度冲高至285.70元/股,最新收盘价已腰斩。未来减持压力不容忽视。

发布于 2022-10-16 21:10:07
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