长江证券财智版（长江证券2017年年度董事会经营评述）

4月26日消息，长江证券（000783）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2017年，全球经济周期呈现分化态势。欧美经济体经历了金融危机充分去杠杆之后，逐步开启了周期复苏进程；我国通过去产能、去库存初步化解了产能过剩风险，随着总量经济平稳回落，逐渐从高速度增长转向高质量增长，围绕防范金融风险，对资本市场的监管不断强化。2017年全年，市场实现股票融资1.53万亿元，同比减少19.78%;债券融资(券商承销)4.85万亿元，同比减少11.22%。二级市场呈现指数上行但成交量下降的特征，上证综指上涨6.56%,深证成指上涨8.48%,股基成交量继续下滑，市场成交额122.61万亿元，同比下降11.73%。

面对复杂多变的市场环境，在董事会的正确领导下，公司坚持深化改革不动摇，发挥"二次创业"精神，紧密围绕行业发展趋势调整布局，抢抓市场机遇，优化资源配置，继续加大传统业务转型步伐，鼓励创新业务规模化发展，公司重点业务规模体量均实现不同程度增长，收入结构进一步优化。然而，受证券市场行情震荡、交易量萎缩、费率下降等因素变化影响，公司整体业绩仍受到一定程度的冲击。报告期内，公司实现营业收入56.40亿元，同比下降3.71%;实现归属于上市公司股东的净利润15.45亿元，同比下降29.98%。截至报告期末，公司资产总额1,131.52亿元，同比增长5.66%;归属于上市公司股东的净资产265.11亿元，同比增长3.91%。

二、核心竞争力分析

1、公司治理规范完善，市场化活力充分释放

公司具有民企、央企强强联合的股东类型和适度分散的股权结构，为公司发展带来开拓奋进的新活力和丰富的外部资源，有力促进公司治理效率的不断提高和整体实力的稳步增强。公司法人治理结构完善，股东大会、董事会、监事会和经营管理层权责清晰、目标一致，保障了公司的高效运作和科学决策，信息披露及时、准确、完整，在深交所信息披露工作的综合性考核中连续七年保持"A"类殊荣。公司坚持市场化发展道路，不断从发展战略、组织架构、人才机制等方面寻求新的突破，提升公司参与市场竞争、服务实体经济的能力和活力，促进公司业务的全面可持续发展。公司市场化体制机制的持续完善和动态优化，夯实了"追求卓越"的发展根基，全体员工形成了想干、能干、肯干的干事创业和积极创新的文化氛围。

2、业务网络覆盖面广，业务模式深度转型

公司已基本建成涵盖证券经纪、证券投资、证券承销、资产管理、资本中介、私募股权投资、另类投资等诸多业务领域的证券类控股集团，能够为客户提供全面的综合金融服务；已在全国31个省、自治区和直辖市设立39家分公司和248家证券营业部，构建了全国性的业务网络，并通过长证国际积极拓展国际业务；已通过整合各部门的专业服务能力、分支机构的市场拓展能力和子公司的战略承接能力，搭建了行之有效的内部协同机制与服务体系。报告期内，公司以客户为中心，持续深化战略转型，全力推动经纪业务由通道型服务向财富管理服务转型；投行业务由单一的融资渠道服务向综合的金融服务转型；资产管理业务强化投研团队建设，聚焦主动管理；投资业务由相对单一的投资模式向多样化的策略型投资模式转型。业务能力的全面增强和协同机制的有效改善，使得公司综合服务能力稳步提升。

3、投研能力持续增强，内外服务效果显著公司高度重视研究驱动策略，通过持续推进研究团队建设，不断加强投入，保持现有领先行业研究优势的同时，有针对

性地扩大研究覆盖面，整体研究实力保持强劲上升势头，稳居行业第一集团军。公司已连续多年在"新财富最佳分析师"评选中获得"本土最佳研究团队"前十，是一线研究机构里排名提升最快的研究团队。2017年，公司研究所再创新高，共有13个行业研究领域上榜或入围，其中4个行业获得第1名，并获得"本土最佳研究团队"第6名、"进步最快研究机构"第1名和"最佳销售服务区域团队"第3名；依托研究实力的不断提升和在多领域的领先优势，公司2017年公募基金分仓收入第二；积极搭建内部服务体系，实现"对外服务+对内服务"并重，以研究能力为驱动，以专业化运营管理为保障，提升投研能力，带动各项业务做大做强。

4、金融科技行业领先，客户体验不断优化

公司不断利用金融科技优化服务模式，为客户提供高效、便捷的综合金融服务；持续加强专业人才引进力度，打造具备强大自主研发水平的金融科技团队，促进技术与业务的全面融合。报告期内，公司自主研发了国内首个券商智能客户服务系统iVatarGo并持续迭代，利用大数据分析每位客户的内在特征，为客户提供精准画像并匹配个性服务，有效实现用户唤醒并不断提升客户粘性；建立了完善的客户服务平台，通过长江e号、财智版、及长网等为客户提供贴身服务，通过大众客户自动化的基础服务、投资决策辅助类工具建设等持续优化客户服务体验；不断打造创新金融产品与服务产品，为客户提供基于基金的大类资产配置服务，提升客户线上财富管理体验，创新产品与服务具备行业领先优势；长江e号荣获券商中国2017年"证券公司APP十大影响力品牌"和"券商APP突破创新奖",并在新浪财经"2016年十佳券商APP榜单"排名第5位。公司充分整合金融科技成果和线下服务资源，为客户营造线上线下全景融合式的综合金融服务体验。

5、风险管理审慎主动，内部控制规范有效

公司秉承稳健的风险管理理念，构建起由董事会决策授权、经营管理层直接领导，以合规、风控部门为依托，以构建合规风控长效机制为目标，充分落实全面风险管理规范要求，致力于合规风控管理工作的规范化、智能化、常态化，打造公司合规风控核心竞争力。报告期内，公司持续健全与法律法规及监管要求相符合、与公司战略目标及业务相适应的全面合规风控管理体系，强化风险管理制度建设；成立股权投资风险管理委员会，落实垂直管理机制；梳理各业务领域操作风险点，筹建操作风险管理系统；通过推进模型体系和压力测试，提升风险评估的准确性和专业性等措施，不断加强业务的事前、事中、事后主动管理，充分发挥管理与服务的双重功能，确保公司各项业务健康可持续发展。公司在2017年度证券公司分类监管评价中，被评为A类A级。

三、公司未来发展的展望

1、对中国证券市场的展望

2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是决胜全面建成小康社会、实施"十三五"规划承上启下的关键一年。中央经济工作会议在十九大的基础上，深化了经济工作的目标、要求和主要任务，指出"中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。"展望2018年，预计十九大提出的各项改革措施将逐步落地，简政放权、国资改革、住房改革、对外开放等都将加快推进，新经济将加速发力，增长质量将进一步提升。

随着我国经济增长新动力的逐渐形成，新旧发展动能转换加快，资本市场迎来新的机遇，证券行业服务实体经济、培育新经济的重要地位将得到巩固和提升。在宏观审慎的金融监管环境下，防范金融风险成为重中之重，证券公司全面风险管理被放在更加重要和突出的位置，经营也面临一定挑战。预计2018年，证券行业将呈现以下三大趋势：

(1)从通道经营向专业化经营转变。在监管政策和行业发展的推动下，证券业将摆脱通道业务模式，通过提升专业化经营水平，在坚守主业的基础上谋求业务变革与转型。经纪业务向财富管理转型，投行业务注重服务实体经济，资管业务转向主动管理，投资业务注重长期投资。

券商通过业务策略的调整与业务能力的提升，有望逐步实现从牌照红利及市场红利，向市场定价能力及风险管理能力发展的演变。

(2)机构客户占比逐步提升。

目前，结构性行情导致投资收益两极分化，市场整体呈现"二八格局",机构投资者渐成市场主力军。与此同时，伴随价值投资理念与理财意识的不断增强，散户将主动投资基金、理财产品等，实现从投机策略向资产配置的过渡。未来在投资机构化与去散户化的趋势下，证券行业转变客户结构与业务结构是必然选择。可以预见，券商将进一步优化客户结构，将机构业务作为业务转型重要方向，一方面券商需强化专业能力，如提升投研能力，扩充销售渠道，加强产品创新等，另一方面需完善以客户为中心的协同机制，不断强化各业务条线的协同合作，打造机构客户综合服务能力。

(3)国际业务进一步拓展。

在有序推进资本项目开放，稳步推动人民币国际化的背景下，资本市场双向开放日益深化。同时，随着"一带一路"政策的推进，越来越多的中国企业在境外进行股权和债务融资，谋求海外并购机会，这些都为中国证券公司走出去提供了无限的可能。经过多年积累，部分券商"立足香港—布局亚太—辐射全球"的国际化路径日渐清晰，形成了较稳定的境外运营模式和盈利途径，已经从最初的布局阶段，发展到能够适应境外资本市场环境和具备全球化业务能力的阶段，初步形成了以香港子公司为核心的全球化海外业务平台。未来随着中国经济与全球经济的加速融合，券商将加大力度推进境外平台整合，促进跨境业务发展，拓展国际业务空间。

2、公司优势及经营中存在的问题

2017年是公司改革的攻坚年，公司围绕提升业绩、激发活力的企业文化，持续推动全覆盖、全方位、穿透式改革，从人事考核、激励约束等方面不断强化，使得发展动力持续增强、潜在活力不断释放。报告期内，业务能力得到了明显优化，研究、金融科技、债券、新三板等业务位于行业前列，资产管理等业务进步明显，经纪、资本中介等业务稳中有进。

公司也存在一些需要改进的方面。首先，公司客户结构尚需改善，中小客户比重较大，大客户基础较为薄弱。在市场投资者结构总体发生变化的背景下，公司需要进一步提高对机构和企业客户、高净值客户、具有全业务链需求的战略性客户的开发力度和服务能力。其次，核心业务能力仍需持续提升。公司对业务的基础性、前瞻性研究略显薄弱，因此需要进一步提升体现券商核心能力的投研、产品创设、定价、销售等方面能力，从而在券商行业新一轮业务格局调整中抢占先机。

3、公司战略规划及经营计划

2018年是公司执行三年规划(2018-2020)的第一年。公司将秉承"追求卓越"的核心价值观，遵循"稳中求进"的发展主基调，围绕资本市场服务实体经济的总体要求，顺应证券业发展的趋势，坚持以人才和资本为核心，以金融科技和研究为驱动，以市场化的激励约束机制为保障，兼顾长期和短期利益，持续改革体制与机制，强化业务和协同能力建设，致力于为客户提供一流的综合金融服务。

(1)打造综合金融服务体系，增强服务实体经济能力。

紧抓国内供给侧结构性改革进一步深化和创新驱动战略深入推进的历史契机，牢握"一带一路"、京津冀协同发展和长江经济带等重要战略机会，主动适应行业监管和环境变化，加强全牌照业务布局，提高服务实体经济能力。整合公司资源，为客户提供综合金融服务，提升项目响应速度和客户满意度；优化与分支机构的协同对接制度，充分发挥团队与地域优势，深度挖掘优质客户；与银行、信托、保险等金融机构在业务、资金、通道等方面开展全方位合作，整合同业资源为客户提供一揽子综合金融服务。

(2)深化业务联动和资源协同，培育差异化竞争新优势。以客户为中心，深化业务联动和资源协同，进一步优化传统业务布局，大力发展创新业务，积极拓展海外业务，推动各项业务市场竞争力再上台阶。经纪业务将加大对机构客户开发与服务的力度，建立全市场、多品类、覆盖各类风险等级的产品供给库，稳步提升市场地位；资本中介业务将进一步优化结构，在严控业务风险的前提下，实现规模及收入的增长；投行业务将拓宽营销渠道，充实项目储备，以产品和区域为突破口，实现质、量并进；进一步强化资产端业务和创新业务，建立多策略产品体系，增强主动管理水平，建设综合化全能型资产管理机构；将提升投研能力、建立投资业务优势确定为公司核心发展战略，以研究能力为驱动，以专业化运营管理为保障，扎实推进投资业务做大做强。

(3)完善合规风控体系建设，提升风险识别和防范能力。

在搭建全面风险管理信息系统建设框架的基础上，完善信用风险、操作风险等系统建设。落实员工层面的合规要求，形成"人人都是风险官"的风险管理文化，推动内生性合规文化建设；解决执行层面的合规问题，继续推进制度和流程清理工作，使公司业务发展"有法可依";满足发展层面的合规需求，实施合规前置，对公司各类业务进行穿透式的事前风险评估；加强课题研究与学习，持续跟踪监管形势与监管重点，提前研究与部署创新业务和重点问题。

4、公司资金需求说明：

公司经营活动主要资金来源为股本、公司债券、次级债券、留存收益、同业拆借、债券回购、收益权转让、收益凭证、短期公司债、银行借款等。2017年度公司通过非公开发行次级债券募集资金50亿元，通过非公开发行短期公司债券募集资金30亿元，筹集资金已全部用于补充营运资金，在有效保障公司营运资金安全的同时进一步推动创新业务发展。2018年，公司将根据市场变化及业务实际需求，进一步拓展融资渠道，优化债务融资结构，降低债务融资成本，构建合理的长中短期资金配置体系，以保证公司经营目标的顺利实施。

5、公司资本补充规划情况

(1)满足资本充足标准情况

公司确立了动态风险控制指标监控机制，确保净资本等风险控制指标持续优于监管要求，报告期内，公司通过发行长期次级债，募集资金50亿元，有效地补足公司净资本，提高了风险抵御能力。截至2017年12月31日，公司母子证券公司专项合并净资本为259.14亿元，各项主要风险控制指标均高于监管标准。

(2)内部资本充足评估程序

公司在对表内表外主要风险资本计量结果汇总的基础上，通过对比资本需求和资本供给，结合资本缓冲方案，对公司内部资本充足水平进行评估，建立适合自身风险特征和管理需要的资本充足评估程序，包括明确资本充足目标、合格资本定义及测算、评估频率、相关主体责任以及压力测试等内容，根据评估的结果确定能够全面覆盖各类风险的内部资本要求，确保公司经营安全。

(3)影响资本充足的内外部主要风险因素

①外部市场流动性状况。外部资金市场流动性紧张会导致融资渠道收窄，融资成本升高，融资规模缩小，公司的资金来源受限。

②证券市场异常波动。证券市场出现极端行情会导致公司金融资产价值及规模发生较大变动，资本充足水平将受到影响。

③公司整体盈利能力和分红政策。盈利能力影响公司内生资本的补充，分红政策影响净资本水平的稳定。当盈利能力与资本扩张不匹配，或将导致公司面临营运资本不足的风险。

④公司业务结构和规模的配置。近些年，公司大力发展资本中介业务，其规模及占比逐年上升，对资本规模的要求不断提高，对公司自身盈利能力和外部融资能力提出了更高的要求，因而业务结构和规模配置也是影响资本充足的重要风险因素。

⑤融资渠道和融资工具的拓展及维护。单一的融资途径和有限的交易对手方将限制公司的融资规模，多元化的融资渠道和融资工具以及增加交易对手方数量能增强融资的选择性和成功率。

(4)实收资本或普通股及其他资本工具的变化情况

报告期内，公司成功发行50亿元次级债券，净资本增加35亿元。报告期内，公司股本未发生变化，2017年10月30日，公司收到中国证监会《关于核准长江证券股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可[2017]1832号)文件。根据该批复，中国证监会核准公司向社会公开发行面值总额50亿元可转换公司债券，期限6年。2018年3月16日，公司50亿元可转换公司债券已完成发行工作，并于2018年4月11日在深交所挂牌上市。

十一、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况公司建立了动态的风险控制指标补足机制，确保净资本等风险控制指标持续优于证券监管部门的监管要求，并持有一定的资本储备作为缓冲。报告期内公司通过非公开发行次级债券有效补充了公司净资本，截至2017年12月31日，母公司净资本为234.77亿元，各项风险控制指标符合相关监管规定。

实收资本或普通股及其它资本工具的变化情况：报告期内，公司股本未发生变化，且未通过发行其他资本工具补充公司净资本。

报告期内，公司完成"长江证券股份有限公司2017年证券公司次级债券(第一期)"、"长江证券股份有限公司2017年证券公司次级债券(第二期)"的发行工作，发行规模分别为人民币30亿元和20亿元，增加公司净资本35亿元。

十二、公司经营活动中可能面临的风险及已采取的对策和措施

公司在日常经营活动中可能面临主要风险有：政策性风险、业务模式风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、合规风险、创新业务风险、声誉风险等。

公司以构建与自身发展战略相适应的全面风险管理体系为目标，确定了"稳健管理合规风险和操作风险；谨慎防范流动性风险；有效管理市场风险；积极管理信用风险"的风险偏好，不断贯彻"合规风控人人有责"的管理理念，对各类风险进行精细化管理，确保公司整体风险可测、可控、可承受。

1、政策性风险

政策性风险是指国家有关证券市场的政策发生重大变化或重要举措、监管法规的出台，引起证券市场的波动，从而给证券公司的日常经营带来巨大波动的风险。证券公司的业务开展受外部政策影响较大，主要表现在以下两个方面：一是国家的宏观调控、利率及汇率变动、调整力度与证券市场的走势联系紧密，直接影响公司的各项业务发展，二是证券市场已进入"依法监管、全面监管、从严监管"阶段，如公司在日常经营中未及时适应相关监管政策而违规，可能会受到相关监管机构处罚、暂停或取消业务资格，导致公司遭受直接的经济损失或声誉损失。

公司已采取多项措施防范政策性风险：

(1)固化国家宏观政策、利率和汇率等情况分析和研究；

(2)积极与监管机构沟通、增强对监管规定和行业动态的追踪研究，掌握监管重点和方向，有效控制不利政策的影响。

2、业务模式风险

目前银行、证券公司、保险公司、信托公司相互渗透，互联网和金融行业呈紧密合作和激烈竞争的趋势。证券公司业务经营面临"结构单一、同质竞争、自有资本利用率不高"的困扰，公司传统经纪业务收入占比较高，容易受到市场周期影响。

公司已采取多项措施防范业务模式风险：

(1)制定长期发展战略，坚持"稳中求进、力推全面转型、突出创新发展"的发展方向；

(2)全力推动经纪业务由通道服务向财富管理服务转型，推动投行由单一的融资渠道服务向综合性金融服务转型，推动自营业务由相对单一的投资模式向多元化的策略型投资模式转型。

3、市场风险

公司面临的市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格、衍生品价格、商品价格)不利波动而导致公司资产、自营投资组合产生损失的风险。

(1)股票价格风险

股票价格风险指因权益类证券市场发生变动而导致损失的风险，主要来源于自营股票投资、新三板做市股票、股指期货等衍生品投资、资管计划投资的权益类证券等。股票价格风险具有较大的不确定性，是公司面对的主要市场风险类型。2017年，A股市场呈现大市值蓝筹股支撑行情，重要成份指数的涨跌更充分地反映了这一市场特征。2017年，上证50指数累计上涨25.08%,而同期上证指数上涨6.56%,深证成指上涨8.48%,创业板指下跌10.67%。

(2)利率风险

利率风险是指因市场利率变动而导致损失的风险，主要来源于自营债券投资、融资类业务、债务融资等。2017年，受金融去杠杆及央行货币紧平衡影响，融资成本持续上升，债券收益率大幅上行。1-10年期国债收益率上涨80-120BP,中票收益率普遍上行120BP。

报告期内，公司采取了多项措施以防范市场风险：

①结合国家政策动向、市场变化趋势，授权投资品种范围和投资规模上限，严格执行风险限额机制；

②落实风险管理前置化，在开展新业务前对风险进行全面评估，确保风险可控可承受；

③执行多元化投资策略，灵活选择投资品种及比重，积极开展策略研究，适当运用股指期货、国债期货等金融衍生品对冲市场风险；

④科学使用金融估值工具、内部风险计量模型，动态监控相关风险控制指标和业务状况，综合运用风险净敞口、VAR值、希腊字母、久期、基点价值、风险调整收益、敏感性分析及压力测试等计量手段，定期量化分析、评估市场风险，有效反映内在风险状况；

⑤完善定期及不定期风险报告机制，对于市场突发事件及时采取应对措施。

报告期内，公司自营投资业务整体盈利，各项量化指标保持平稳，未出现重大风险事件。

4、信用风险公司面临的信用风险主要是指发行人或交易对手未能履行合同规定的义务或由于信用评级变动或履约能力变化导致债务的市场价值变动，从而导致损失的风险。主要集中于信用债投资业务、场外衍生品交易业务、融资融券业务、股票质押式回购交易业务、限制性股票融资等新型融资类业务、信用产品投资以及涉及承担或有付款承诺的业务。2017年，公司信用业务整体履约保障比例在220%-260%区间震荡，自有资金出资股票质押业务规模持续下降，集中度指标有所降低，信用业务总体处于可控区间。

公司采取了多项措施管理信用风险：

(1)持续健全信用风险管理制度和流程，保障管理工作的有效实施；

(2)不断健全信用业务内部信用评级体系，对交易对手或发行人的信用级别进行评估，结合敏感性分析等对交易对手或发行人的各项信用风险指标进行计量，并逐步将评级结果应用于风险监控、风险预警等方面；

(3)建立多层次的信用业务审批权限，根据各信用敞口的特点制定审批限额，严控投资债券的品质和规模，动态监控风险敞口和高评级债券的占比；

(4)加强研究，实时监控，通过信息系统对交易对手方、质押担保品、业务期限结构、行业情况等进行全面分析和报告，适时调整业务发展策略；

(5)及时采取追保平仓等风险处置手段，提升违约处置的专业性和实效性，将潜在损失控制在可承受范围内。

报告期内，公司整体自营投资债券组合信用良好，无一例违约事件，AA级以上债券占比超99%;整体信用业务平均维持担保比例为233%;未发生重大风险事件。

5、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理的成本及时获取充足资金，以偿付到期负债、履行其他支付义务、满足公司正常业务开展所需资金需求的风险。2017年，公司各项业务平稳发展，在外部融资环境极端困难情况下，面临一定的流动性风险。

公司通过多项措施积极防范流动性风险：

(1)及时启动资本补足计划，择期分批发行长期次级债增强公司净资本实力；

(2)持续健全风险管理体系，坚持资金统一管理运作；

(3)完善优质流动性资产储备制度，合理配置公司闲置资金；

(4)拓宽公司融资渠道，创新融资方式、降低融资成本，改善公司负债结构；

(5)持续完善流动性风险预警指标体系及内部风险评估模型，有效地量化分析及评估公司流动性风险；

(6)定期开展流动性风险压力测试，预测资金缺口，评估公司风险承受能力，提前安排融资计划和调整业务用资节奏；

(7)定期进行流动性风险应急演练，不断完善流动性风险管理应急机制，提高流动性风险应急处置能力。

报告期内，公司流动性风险可控，未出现重大风险事件。

6、操作风险

操作风险是指公司内部流程不完善、人为操作失误、信息系统故障或外部事件给公司造成损失的风险。2017年公司主要业务规模和种类均有一定程度的发展，相关业务流程及信息技术系统进一步复杂化，公司存在一定操作风险。

公司采取以下措施控制操作风险：

(1)以质量管理为核心，通过建立、执行、审视标准的闭环管理，强化对标准化业务的管理；

(2)前、中、后台部门和岗位间建立相互制衡的监督机制，重要岗位实行双人、岗位分离制衡，实现分级权限授权管理；

(3)建立岗位互控、部门自控、公司监控三道防线，实施事前建立业务管理制度，事中建立信息隔离制度，事后加强业务稽核力度的全过程管理；

(4)持续完善风险事件数据库，根据风险事件发生频率和损失水平进行分类，选择适当的风险处置策略；

(5)启动操作风险管理项目，以操作风险三大管理工具为基础，操作风险管理系统为载体，计划实现对全业务、全流程操作风险的管理。

报告期内，公司未出现重大操作风险事件。

7、合规风险

合规风险是指证券公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则，从而使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产或声誉损失的风险。

公司采取多项措施杜绝合规风险：

(1)建立以合规总监为核心的合规管理组织架构和制度体系，在各业务部门和分支机构设置合规专员岗；

(2)加强公司内部合规文化宣传，强化一线业务人员合规意识，定期对合规专员进行合规制度、知识考核；

(3)加大对业务环节的检查力度，强化重点业务和关键环节的合规管理；

(4)深化信息隔离墙制度、防范内幕交易、利益输送，完善反洗钱制度体系，以合规管理为公司健康发展底线。

报告期内，公司未受到重大行政处罚。

8、创新业务风险

公司创新业务的风险种类新颖复杂，风险点形式多样，而相应的风险管理流程、制度有待完善，控制模型、系统和方法较少且不够成熟。

公司采取多项措施控制创新业务风险：

(1)风控及合规部门参与创新业务的全过程，全面落实事前审核、事中监控、事后妥善处理的管理流程；

(2)不断总结业务运作中的问题，持续健全完善创新业务流程与相关制度；

(3)创新业务上线后，加强监控力度，加大专项评估频率；

(4)定期开展自查，提高风险管理水平。

报告期内，公司创新业务运行情况良好，新增风险因素在公司可承受范围内，未对公司的经营成果和财务状况产生重大影响。

9、声誉风险

声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部因素导致利益相关方对公司负面评价的风险。

公司采取多项措施管理声誉风险：

(1)健全声誉风险管理制度体系，明确声誉风险管理组织架构和各部门职责，实行全员、全过程和全方位管理；

(2)实时监测日常经营中可能引发声誉风险的各种因素，设置专人负责公司日常舆情监测，及时发现和处置风险隐患；

(3)完善声誉风险事件报告和处理流程，持续提升风险管理能力和水平，积极维护公司声誉和市场形象。

报告期内，公司未发生重大声誉风险事件。